經濟

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憂借民企令資產惡化 內銀股捱沽

【明報專訊】為呼應扶助民企的「國策」主旋律,銀保監主席郭樹清前日表示初步考慮要求內地銀行需達「一二五」目標,大幅提高對民企放貸比重至五成。消息令人擔憂政策或對內銀信貸質素和收入增長造成影響,四大行和股份行股價昨跌2%至3%,招行(3968)跌幅更達5.5%。不過分析認為,銀行會有應對措施,實際影響非表面般大。

郭樹清提一二五目標 增內銀民企貸款比重

所謂「一二五」目標,即民企貸款佔新增公司類貸款比例,大型銀行不得低於三分之一,中小型銀行不得低於三分之二,目標3年後不得低於五成。

有分析員指出,昨日內銀跌幅並非特別大,與恒指相若,而跌幅較多的銀行因近期業績和股價表現較好,因此或有補跌的因素。市場擔心增加民企貸款會影響信貸質素,他指出,過去監管當局推出定向降準等鼓勵增加小微企業貸款比重的政策,銀行相應減少了整體公司類新增貸款增長,以提高小微企業貸款比例同時控制貸款質素。不過,此舉長遠會減少來自貸款的收入。

華泰金融:新政有調整空間 料影響不大

華泰金融港股金融業首席分析師陳姝瑾表示,市場擔心新政策下民企風險較高,但銀行未能獲得相應的回報,因此反映在昨日的股價上。不過她表示,如果銀行達不到一些扶助小微企的指標,監管部門會調整,另外「民營」定義較寬,有調整以達標的空間,因此額外新增風險與回報不相符的新增貸款,並非如想像中多。

至於內銀信貸質素,陳姝瑾認為影響不大,因為現時流動性放寬,加上政策重點扶持民企,延後違約的風險,惟隨着經濟下滑,明年下半年內銀不良貸款率有上升的機會。然而政策要求銀行放寬信貸,但不能按正常價格定價,有能力貸款的企業又有限,因此銀行在貸款定價上會有壓力,預料新增貸款利率本季已經見頂。

德銀看好 料3年內新增4萬億貸款

德銀發表的報告則相當看好新政策,認為若目標完全實行,可以在3年內新增4萬億元(人民幣•下同)貸款,換言之每年新增1.3萬億元,加上早前宣布的一系列政策,明年可新增1.6萬億元民企貸款,短期可以增加民企信貸按年增長3個百分點至12%,以及民間固定資產投資3至4個百分點,至按年增長11%至12%。內銀的增長和貸款收益率亦可因此受惠,但有可能為銀行帶來信貸質素風險。

相關字詞﹕德銀 陳姝瑾 華泰金融 郭樹清 一二五目標 不良貸款率 內銀 銀保監 民企 降準

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