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6大產業尋寶 看好阿里高鑫比亞迪

【明報專訊】馬磊目前看好新經濟股,認為A、B、C、D、E五個字母所代表的六大產業存在結構性增長機會,包括工業自動化(Automation)、人工智能(Artificial Intelligence)、大數據(Big Data)、雲計算(Cloud)、內需消費(Domestic Consumption)及電動車(Electric Cars),並介紹了阿里巴巴、高鑫零售(6808)及比亞迪(1211)的投資亮點。

馬磊指出,即使假設中國股市重蹈日股在1990年至1994年的覆轍,即大市在未來3至5年反覆下跌,他仍然有信心在以下六大產業找到好公司作投資對象: 

1. 工業自動化緩解工資上漲

根據中國工控網數據,內地工業自動化新增訂單在2014年第四季至2016年第三季按年回落後,自2016年第四季開始回復增長,去年及今年上半年均錄得雙位數增幅;馬磊分析,是次行業復蘇屬結構性而非周期性,原因是目前內地汽車及紡織業已開始應用機械人生產,以抵消工人薪酬每年上升7%至10%所帶來的經營壓力,從而提升利潤,料將愈來愈普及,為機械人及其他工業自動化生產商帶來更多訂單。

2. 人工智能暫應用於人臉識別

中共中央政治局在上周二就人工智能發展現狀和趨勢舉行集體學習,總書記習近平主持學習時強調,人工智能是新一輪科技革命和產業變革的驅動力,加快發展新一代人工智能是事關中國能否抓住新一輪科技革命和產業變革機遇的戰略問題。馬磊指出,中國在人工智能範疇的發展已緊隨美國居全球第二,當中有三家人臉識別公司更屬世界級,而有趣的是,他聽說京東金融已應用「豬臉識別」技術,向養豬戶批出貸款時作盡職審查。

3. 大數據提升高鑫分店銷售一成

隨着內地智能電話應用愈來愈普及,目前已有超過7億互聯網用戶,而中移動(0941)及聯通(0762)今年上半年手機數據流量躍升逾150%至250%;若內地企業能應用有關數據為客戶度身訂做產品及服務,可望提升經營效率。馬磊表示,阿里巴巴一年前以224億元,入股內地最大特賣場企業高鑫零售約36%股權後,現已開始在高鑫部分分店採用大數據技術,這些分店的同店銷售按年增長近一成,成績可人。

4. 阿里成全國雲計算一哥

美國科技股王亞馬遜上季雲計算業務收入按年勁升46%至66.8億美元,盈利逾20億美元,屬各大業務增長亮點。馬磊指出,過去投資者視雲計算為一個故事,但目前已成為事實,亞馬遜是全球雲計算市場一哥,阿里巴巴則是中國一哥,全球則排名第四(落後於美國微軟及Google母公司Alphabet)。據阿里上周五公布的上季業績,雲計算業務收入按年增長90%至56.7億元人民幣(約8.25億美元),雖然只是亞馬遜同期收入的12.4%,但若能維持高增長率,可望逐漸收窄差距。

5. 內需消費網購為增長亮點

馬磊認為,內地電子商貿佔整體零售銷售的比例,可視作新經濟領域增長的縮影,有關比例去年約15%,今年料攀升到17%至18%,不久將來料升至20%。作為內地最大電子商貿企業,阿里上季商貿收入按年勁升56%至725億元人民幣;更重要是,9月底止12個月活躍客戶平均數較6月底止12個月增長2500萬戶至6億戶,阿里首席執行官張勇稱,該數據反映集團不同業務的協同效應大,料有關效益將在下周日的「雙十一節」顯現。

6. 電動車吼龍頭比亞迪

去年中國電動車銷量58萬輛全球最高,全球市佔率高達50%,是排名第二位的美國銷量約3倍。馬磊引述IHS Market Estimate預測,中國電動車銷量今年、明年及2020年將分別增至85萬、156萬及213萬輛(見圖),他預料當2020年銷量突破200萬輛,便會形成匯聚效應,拉動整個產業鏈,包括電池及其原材料鈷。內地電動車龍頭股比亞迪上季新能源汽車銷量為6.85萬輛,已等同上半年銷量逾九成,集團預期本季銷情將繼續向好。

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