經濟

張兆聰 還看今朝

股市最前線

下一篇
上一篇

張兆聰:外資抄底 北向資金新高

【明報專訊】恒指昨升436點,收報25,416點,成交金額1188億元。美股連日大升,市場終於擺脫恐慌情緒,加上政治局會議關注經濟下行,表明需防患未然,及時採取對策,市場憧憬即將大力刺激救市,港股急升,A股則衝高回落,但外資繼續大舉抄底,北向資金高逾80億元,創出歷史新高,港股成交也明顯增加。10月份遭恐慌性拋售的科技股及新經濟股V形反彈,傳統行業也對利淡消息反應不大,10月份澳門博彩賭收僅升2.6%,但濠賭股還是向好。

美股持續反彈,一方面經濟數據顯示動力依然十足,遠未看到轉弱下滑的迹象,零售股表現尤為強勁,二來臨近中期選舉,特朗普推高股市利好共和黨選情,開始釋出能與中國達成協議的口風。日前接受訪問預期能達成一份很好的協議,白宮經濟顧問庫德洛又稱,並非一定要向中國徵收關稅。國務院總理李克強昨晚回應,指中國有能力推動中美關係恢復正常,似乎會作出更大讓步,之後特朗普更在Twitter指和習近平有長而好的對話。信不信由你,但市場肯定炒了再算,特別是近日回升勢頭很強,利好消息被放大。

美股A股回升勢頭強 無視利淡消息

國家財政部將調整印花稅權力轉交國務院,A股一度抽升但午後顯著回順,港股升幅全日沒有明顯收窄,再考慮到北向資金創新高,反映外資都趁低積極收集,倒是內地投資者依然審慎。始終A股熊絕全球,很多投資者今年都受到重挫,甚至已無力入市,信心非一時三刻就能恢復。但要留意,券商H股回升勢頭頗強,最弱勢的海通證券(6837)也由低位彈升近30%,現價已高於不少大行的目標價,市場正進一步押注中央能成功救市。至於另一條戰線人民幣匯價,昨日失守6.97關口後也被拉回至6.95關口的強方,中央在股匯保衛戰暫時佔據上風。

昨日指市場對差勁的經濟消息無反應,即使個別行業亦出現類似情况。澳門10月份博彩收入273.28億澳門元,按年僅增2.6%,低於早前花旗預測增長5%至280億澳門元。累計今年首10個月,博彩收入增14.3%至2513.83億澳門元。欠佳的增長倒沒有令濠賭股受壓,銀娛(0027)、金沙(1928)、永利澳門(1128)及美高梅(2282)升幅更達到3%至4.5%,更勝大市。

現價反映負面因素 濠賭股料續平穩

先假設分析員已因經濟下滑而調低了收入和盈利預測,現時很多行業估值都開始接近2016年首季。換句話說,若明年情况沒有較當前已修正的預期更弱,現價已頗充分反映了利淡因素,若中央推出一些刺激措施,甚或中美終於達成貿易協議,則盈利和估值更有上升空間。退一步看,雖然10月份賭收僅升2.6%,與近年動輒有雙位數字升幅差距甚大,但273億元其實是2014年2月以來最高了。經過兩年的持續回升,賭收由月均約180億元回升至今年約250億元左右,增長難免放緩,但勢頭還算平穩。

濠賭股能否如2016年般大幅回升,全視乎賭收能否重拾動力,筆者看可能性有限,但維持平穩則應該問題不大,股價最少有力在低位區間波動。

[張兆聰 還看今朝]

相關字詞﹕濠賭股

上 / 下一篇新聞