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匯控明放榜 大行料多賺逾兩成 分析:倘股價再跌可分注吸納

【明報專訊】近期捱沽的匯豐控股(0005)將於明日公布今年第三季業績,綜合大行報告,預料其季內基本稅前盈利54.44億元至58.19億美元(約432.43億至453.88億港元),按年分別增長17%至26%。有大行認為上季匯率波動,匯控貸款增長或放緩,不利集團表現。

明報記者 李哲毅

高盛表示,匯控上半年JAWS(收入增長率與支出增長率之差)出現負數,然而匯控重申今年收入增長高於成本增長,今年首季匯控成本達82億美元(約639億港元),估計匯控第三季成本有望降至79億美元(約616億港元)。該行提到,上季美元強勢,預計對有形資產淨值造成1.3%的負面影響。該行指出,今年首季匯控在英國按揭市佔率為7.1%,1月至5月間則達9.4%,考慮到外匯變化對收益和帳面價值的影響,將目標價由84元降至82元。

匯控上周五股價跌0.90%至60.5元,令其股息率升至約6.6厘水平,冠絕本港四大銀行,富昌證券聯席董事譚朗蔚認為,匯控季績不會有太大驚喜,早前匯控升勢由回購及派息消息所帶動,但目前環球金融市場表現平平,投資收益及淨息差環境變化不大。

富昌﹕高息未必可抵消股價跌

譚朗蔚又稱,即使匯控股息率升至6.6厘水平,但港股熊市之勢尚未完結,考慮到一旦確認美股轉向,港股有機會再挫多1000點至2000點,雖然目前匯控股息率吸引,但股價或會再度下挫,「跌幅一旦多於6%,投資者便得不償失」。

花旗憂虛擬銀行蠶食港市佔率

花旗報告指出,匯控表現將受其財富管理收入及匯率所影響,預料匯控下半年以至明年的貸款增長放緩,中長期本港銀行業務市場佔有率下跌。該行估計,匯控第三季貸款出現負增長,去年亞洲貸款增長17%,今年預計全年增長6%,該行又稱,內地經濟放緩、人民幣貶值、中美貿易戰拖累本港貸款增長放緩。該行指出,匯控在本港貸款市場市佔率由2005年的27%,下跌至今年上半年的23%,期內存款市佔率由33%降至29%,該行擔心隨着虛擬銀行出現,會進一步連累匯控在本港市佔率。

耀才:股息7厘 始考慮分注吸納

耀才證券研究部總監植耀輝指出,市場對匯控憧憬有限,建議投資者毋須急於入市,尤其是整體金融股亦表現不濟。他認為,如果匯控股價持續下跌,股息率升至7厘水平,投資者可以考慮分注吸納。

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