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退休儲備尋高息定存 首選人幣

【明報專訊】對於已經開始籌備退休生活的人士來說,定時定額的儲蓄固然重要,但認真處理這筆為數不少的中長期現金儲備,重要性亦不能忽視。踏入加息周期,定期存款再次成為處理現金儲備的熱門選擇,城市大學工商管理碩士課程協理主任陳鳳翔建議,將現金分散到美元、人民幣和其他貨幣之上,尋求高息定存,能有效降低風險及讓資產增值。

撰文:李凱茵

市場預計,美國及香港今年底前會再加息一次後,並於明年持續下去。美國加息後,美元定存息率重拾吸引力。由於港元與美元掛鈎,故此香港人持有美元敍做定存,不但可以收取較高息口,匯率風險也相對持有其他貨幣為低。不過,隨着中美貿易戰愈演愈烈,美國經濟前景蒙上了一層陰影,美元也難免受到影響。

美國中長線隱憂浮現 不宜全揸美元港元

陳鳳翔表示,美國明年的經濟環境估計仍有不俗表現,不過,四大中長線隱憂已經浮現:

(1)因美國加息而帶來的全球性風險仍然存在,全球化步伐下縱使美國經濟再強勁也未必可獨善其身;

(2)「去美元化」的浪潮正在增強,從俄羅斯及土耳其減持美國國債、美元在全球外匯儲備中的比重大降等事例可見一斑;

(3)加息周期令美國國債的利息開支大增,難免令外界擔心美國財赤情况惡化;

(4)中美貿易戰事,短期來說中國形勢險峻,但市場預期長遠美國自身也同樣受損。

陳鳳翔預計今年底再加息一次後,明年的加息預期會被這四大隱憂影響,美元的中長期表現亦然。所以,現金存款方面,不宜全部持有美元或與美元掛鈎的港元。穩陣起見,可逐步把美元或港元存款,逐步分散至其他貨幣,平均持貨。其中,今年累跌了半成的人民幣是陳鳳翔的心水選擇:「當人人擔心人民幣時,即是根本不用擔心了。」

人民幣今年累跌半成 入貨好時機

陳鳳翔再次引用中美貿易戰為例,中國是短期的輸家,但長期並不悲觀,故此人民幣中長期前景可看好,再者今年人民幣已累跌不少,更是開始入貨的好時機。

港民生與人幣更密切 有對冲作用

此外,他指持有人民幣可對冲風險。如人民幣升值,資產價格隨之上升,由於香港人衣食住行與人民幣也有部分關係,故如人民幣下跌,生活開支都會減少。其次,由於人民幣與一籃子貨幣掛鈎,所以持有人民幣就等於分散風險到一籃子貨幣。第三,人民幣息口較高,即使美國加息多次,仍未追上人民幣存款息口3厘或以上的水平。所以,如有3厘或以上的息口幫補,加上今年以來跌了半成的幅度入市,總較高位時入市心安。

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