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李順威:美股閃崩因基金拆倉

【明報專訊】10月10日美股閃崩不是信貸市場有問題,而是系統式基金沽貨,背景是10月3日債息急升。一些視利率上升為股市下跌前兆的盤路開始活躍,沽售科技股買入防衛界別。摩根士丹利便認為高價增長股沒有派息和估值高昂,因此是年期最長的資產,當利率上升,一如長期債券跌幅大於短期債券一樣,高價增長股會面對壓力。

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