龐寶林:債市欠流動性 掀惡性循環

【明報專訊】根據交易平台MarketAxess數據,用於衡量市場流動性的債券買賣價差中間值今年明顯擴大,尤其是歐洲企業債券及新興市場國債和企業債市場,歐洲高收益債的買賣價差今年大漲24%,投資級企業債買賣價差也在擴大。固收交易員普遍反映自今年上半年意大利銀行危機以來,市場流動性逐漸趨緊,造成交易難度增加,成本攀升,令交易員不得不撤出部分債券倉位,轉入債券衍生品交易及其他資產,推高了相關衍生品市場的交易量。

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