中石化Short Put 年息12厘值得考慮

【明報專訊】港股在整個6月在中美貿易戰的陰霾下跌穿了250日線俗稱牛熊分界,終於在7月6日正式打響第一槍,總結6月份恒指跌了1769點或5.8%,由於一般恒指每月平均升跌只是大概1000點至1200點,如果套用期權計價模式,6月期指在28,400點結算,剛好是大概稍高於八成預計間距的下方價位。如果7月繼續向下,套用6月尾恒指收市價28,955點及當日最大的恒指引伸波幅20.79%,推算7月結算八成預計概率區間是「28,955點×0.2079×1.28/12平方根=2224點」,即在月尾當天,期權莊家預計7月下方結算或會到26,731點,由於指數被壓在250天線之後,參考2015年6月下跌走勢,或者會有一次技術反彈到29,300點附近,而由美朝峰會約31,500點高位向下,可能需要走約20%或到25,200點才見到今次下跌浪底。當然,現時如貿易戰不再惡化,此浪也未必需要見到20%調整,希望八成預計間距26,731點附近已是浪底吧!

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