【明報專訊】中國股市過去兩年處境艱難，然而上述因素有出現拐點迹象（或預計在未來12個月內會出現），包括內地防疫政策或在明年次季大幅放鬆、加強對房企的支持，以及中概股審計完成。基準情境下，預計MSCI中國盈利將增長15%至20%，受大宗商品價格下跌、經濟增長改善和資產減值減少的支撐。MSCI中國目前對應9.8倍動態市盈率（較歷史均值低1.5個標準差），假設該指數多輪反彈回歸歷史均值，預計會推動市場總回報率達到25%至30%。由於大多數國際基金也低配中國，我們對2023年中國股市持樂觀態度。
