【明報專訊】環球中央銀行可以說是2022年的世界焦點，而聯儲局動向又是焦點中的焦點。市場注目的是聯儲局今年加息多少及何時加息，而除了加息之外，另一個問題是聯儲局如何收縮資產負債表。大家要明白縮表和加息是兩回事，重點是聯儲局何時收緊龐大的資產負債表（量化收緊）。聯儲局可以一面加息，一面縮表，也可以在加息周期完結之後才縮表。對於聯儲局量化寬鬆（擴大資產負債表）對財經市場的實質影響有很多討論，但主流意見是認為這是放寬流通性，換轉過來，收緊資產負債表也就會是收緊流通性。如果加息同時縮表，那就表示會變成雙重收緊。
