【明報專訊】我在9月10日的讀者會通訊分析：截至9月12日，市場出現窄幅現象，不單止在外匯，還在股市債市。股市平靜，美股很久沒有5%跌幅；美高息債平靜，歐債安逸，信貸市場穩定；匯市波幅結構平靜，美元兌日圓在9月12日前三個星期的高低波幅只有0.95%，這是1990年以來第三窄的三個星期波幅。第二窄的波幅（0.92%）在9月7日星期二錄得，然後再星期三美元兌日圓現貨價升上110.45才打開了幅度一些。窄幅現象是總會終結的。窄幅一旦爆發，可大可小。同時，投機氣氛一點也不輕，SPAC是爆了，但迷因、加密幣、NFT仍是炒味濃郁。
