【明報專訊】芝加哥大學教授費馬（Eugene Fama）是2013年諾貝爾經濟學獎的得獎人。1993年，他和他芝大商學院的同儕法蘭齊（Kenneth French）發表了一篇具突破性而又廣被引用的文章，推翻傳統CAPM理論裏的市場是有效率的，投資組合的全部風險溢價都反映在貝塔系數（β）裏面：
