【明報專訊】相信本欄的讀者們大都知道筆者喜歡研究「戰術資產配置」（Tactical Asset Allocation），而甚少跟大家分享如何挑選證券（Security Selection）。這習慣可能跟筆者過往在保險公司工作時比較專注於資產配置有關，至於挑選證券方面，筆者通常交由基金經理代勞。這工作安排跟金融學上「投資收益」，主要源自「資產配置」和「挑選證券」的分類相符。
