陳大為：央行放水 效用不在經濟在銀行

【明報專訊】上期提到，到底大泵錢對經濟和市場有沒有效。先假設對經濟有效，並按傳統的理解，那麼政府的債務上升，一則應該可以令銀行的總資產上升，又可以令銀行內的貸款資產上升（投資到未來），再令GDP上升，直至通脹急升kick-in，聯儲局加息降溫為止。若然不由銀行做主力，而是像早幾個月直接入落個人帳戶，那麼通過M2和現金資產上升的現象，亦可間接觀察股市和樓市有沒有跟著上升，然後通過reflexivity「帶動」經濟（即是GDP）上升，直至又是通脹kick-in。