【明報專訊】上周市場波動，在7月6日星期二我在讀者會談室特別提到波幅指數有吸引，7月8日環球市場出現龐大沽售股票買入債券的資產轉換。我的看法是現在是夏天的波動，過去了就過去了。央行縮表，變種病毒又成為傳媒頭條，股市新高之後的獲利回吐，技術調整，界別轉換都是股市回調的可能原因。但重要的是信貸市場穩定，因此股市仍是牛熊共舞之局。今年上半年，環球低息企業債券發行上升至紀錄高位，合共5350億美元，比去年上升49%。美國垃圾債券息率下降至歷史低位，歐元垃圾債券息率也差不多。信貸市場是所有資產價格的根本，信貸市場穩定，就沒有持久的大跌市。
