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艾雲豪:當事後投資績效分析就是一切時

【明報專訊】投資圈向來有種績效守門人,有如是分析師的分析師,或可稱為事後分析師。他們待在舒適而幻化的量化世界中,而不是身處於混亂和血腥的江湖裏。但在這個世界中,投資績效似乎可以用逆向工程般拆解,有如炮製一杯「因子雞尾酒」,美其名能精準解釋基金的投資成敗,然而真實的情况是,績效歸因分析經常更像是一場想像的偵探遊戲:分析師總是在案發現場清理完畢之後才姍姍來遲,信誓旦旦地宣稱他們能準確還原肇事的現場。

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