【明報專訊】高盛分析師的報告指出，美國目前的經濟數據仍然穩健，就業市場未見迫在眉睫的警號，而潛在的關稅協議可能為市場帶來緩解，但市場仍未脫離險境。報告指出，美國消費者在關稅威脅下提前採購，可能會提振3月和部分4月的消費支出數據，預示關稅對美國經濟的衝擊，可能要至5月中至6月初才會顯現。從較長期的角度來看，美元結構性貶值將成為趨勢。
高盛指出，政策不確定很高，未知關稅談判的最終結果。即使目前美國對中國以外的「對等關稅」暫停，而關稅談判正在進行，但大量關稅仍然存在。即使通過談判，也難以看到關稅降至美國政府設定的10%基線水平以下。報告指出，由於政策不確定性處於高位，而消費者和企業信心處於低位，預期美國未來12個月內陷入衰退的概率達45%。高盛估計，自3月初以來，外國投資者已從美國股市撤出630億美元的資金。根據高頻交易的資金流動數據，拋售主要來自歐洲投資者。雖然其他地區的投資者仍在買入美股，但這筆資金撤離仍為美股敲響警號。在踏入2025年初，外資持有美股佔比達到創紀錄的18%。
