【明報專訊】高盛發表對環球對冲基金分析報告,預期對冲基金有望於今年實現強勁回報,美國長/短倉對冲基金今年以來的回報為14%,是過去20年平均年回報率的兩倍,Alpha及Beta股均貢獻增長。該行提到,隨着中國股市第三季末急升,資金亦持續回歸中國股票,截至第四季初,25%對冲基金至少擁有一隻中國ADR長倉,是2021年以來的最高比例。
該行統計10億美元或以上市值中概股的對冲基金持倉情况,上季最受歡迎的中國股票為京東(美:JD),持有該股的對冲基金期內淨增加26家,共有66家對冲基金持股;阿里巴巴(美:BABA)仍在高盛的VIP名單當中,持有阿里的對冲基金期內淨增加5家至92家。情况同樣發生在追蹤中概股的ETF,KraneShares中國海外互聯網ETF (美:KWEB)及iShares中國大型股ETF(美:FXI)上季分別淨增加11及13家對冲基金持股。
基金組合由大型股稍轉至中型股
該行提到,除了特斯拉(Tesla)(美:TSLA)的「美股七雄」仍是最受對冲基金青睞的長倉選擇,不過上季資金有所輪動,資金加倉Nivida(英偉達)(美:NVDA)及Tesla,減持蘋果(美:AAPL)及亞馬遜(美:AMZN),反映基金的投資組合由大型股稍為轉至中型股。此外,雖然對冲基金過去兩年中不斷增加對人工智慧相關主題的投資,但上季表現保持穩定,不過基金加倉核能類股票,Vistra Energy(美:VST)亦晉身VIP名單。
由於第三季臨近美國總統大選,對冲基金亦由防禦行業轉至周期行業,包括減持醫療保健、必需消費品和房地產板塊,同時將金融業持股提高到至少15年以來最大增持,Everest Group(美:EG)、洲際交易所集團(美:ICE)等均是上季對冲基金最受歡迎的「新星(rising stars)」股票名單。此外,對冲基金上季亦增持iShares比特幣信託ETF(美:IBIT),帶動對冲基金多頭投資組合的ETF份額提升至2012年以來最高位。