【明報專訊】人大常委會日前批准的地方債務置換計劃,市場「不收貨」,加上特朗普勝出美國總統大選,中美緊張關係可能再升級,拖累港股失守2萬大關。不過,炒股往往看預期,雖然近日內地未再有刺激消費措施公布,但相信往後定有相關政策出台,只要有「憧憬」、有「期待」,內需股仍有炒上機會,當中家電股值博率高,近日於區間上落,可伺機先買一注。
內地公布地方債務置換計劃前,市場憧憬中央可能同時公布刺激樓市和消費措施,惟最終未有具體公布,令市場失望。然而,「希望在人間」,有證券大行估計,未來兩季至明年或有更多刺激政策出台,故戰友不用太過「灰機」,只要憧憬尚存,港股仍不乏炒作機會。
內需板塊中,家電股值得多瞄兩眼,主因可同時受惠「內需」和「外需」。先說「內需」,內地不時推新政策谷消費,如今年8月推出新一輪「以舊換新」補貼政策,在近日的「雙11」購物節中發揮作用,令家電銷售有所增長。綜合多方統計數據,截至11月8日,共有2025.7萬名消費者購買八大類家電產品3045.8萬台,帶動銷售1377.9億元人民幣;截至10月30日,在2024年「雙11」全網累計銷售額中,家用電器以1324億元人民幣高居榜首,佔據15.7%的市場份額。
另一值得參考的數字是,瑞銀預測,國家宣布的3000億元人民幣「以舊換新」政策中,估計有300億到600億元人民幣直接與家電相關,屬於中央政府的補貼。瑞銀投資銀行大中華消費品研究主管彭燕燕稱,對中國消費品行業保持謹慎樂觀,雖然家電行業受到潛在的關稅影響,但過去6年,許多公司已經將面向美國的供應鏈轉移至中國以外的市場。
換言之,內地家電公司不但得益於「內需」,還有能力「走出去」,受惠於來自世界各地的「外需」,而經過過去十多年的全球佈局,許多家電企業的收入已約有一半或以上來自海外市場。
海信家電業績對辦 估值合理
《日本經濟新聞》上周三(13日)便以「中國品牌電視席捲日本」為題,深入剖析中國品牌電視機在日本如何受歡迎。該報道指出,在日本,買電視機就選日本品牌這消費行為已成過去,取而代之是海信家電(0921)等中國企業品牌,並稱中國企業利用大量生產帶來的成本競爭優勢,2024年夏季後在日本的電視銷量中佔據過半份額。
所以,家電股如TCL電子(1070)、海爾智家(6690)、美的(0300)及海信家電等值得吼實,可趁近日股價整固先買一注。以《日經》提及的海信家電為例,近期持續於10天及20天線徘徊,未能擺脫約23至26.8元區間,一旦向上突破,有望向30元進發。
海信家電為內地領先家電企業,主要從事雪櫃、家用空調、洗衣機及廚房電器等研發、製造和營銷,能直接受惠「以舊換新」政策,而且「遠征」能力強,產品現銷往海外多個國家和地區。集團今年頭三季,整體收入錄得705.8億元(人民幣,下同),按年增長8.8%,盈利增長15.1%至27.93億元,符合市場預期;估值方面,預測市盈率不足10倍,相當合理,是白色家電股中的不錯選擇。
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