經濟

國際金融

儲局官員籲放慢減息 長債息升 日圓見151 7月底以來低位

【明報專訊】美國經濟穩健,美聯儲官員對減息路徑態度審慎,加上前總統特朗普在大選勝出的可能性上升,其關稅及稅收政策可能令通脹及利率維持高位,使投資者預期美聯儲將放慢減息步伐。美匯指數周一收報於104之上,昨在103.9的高位徘徊。日圓兌每美元昨低見151.15,是7月底以來低位;每百日圓兌港元跌至5.14算。

市場預期美聯儲放慢減息,亦導致全球債價受壓,債息向上。美國10年期國債孳息率突破4.2厘(見圖),是7月底以來高位。德國10年期國債孳息率升穿2.33厘,是9月初以來最高。債息升勢亦蔓延至亞太區,澳洲10年期國債孳息率最多升0.16厘。日本10年期國債孳息率漲至0.985厘,是兩個月高位。

金價見2744美元創新高

面對美國大選的不確定性,以及中東地緣政治緊張等,黃金繼續被視為對冲風險的重要工具。現貨金昨漲至每盎司2744.25美元,再刷新歷史高位。期金漲至每盎司2758.7美元,同樣再創新高。受中國刺激經濟措施推動,加上市場對中東衝突的擔憂持續,油價昨晚延續周一升勢,布蘭特期油觸及每桶76美元,紐約期油升穿每桶72美元。美股三大指數早段微跌。

自美聯儲上月減息半厘以來,美國國債孳息率持續向上。這部分由於美國經濟仍然強勁,美聯儲官員對未來減息步伐持謹慎態度,令市場預計美聯儲毋須積極減息。明年有投票權的堪薩斯城聯儲銀行行長施密德(Jeffrey Schmid)周一表示,由於減息多少才達到中性利率(既不限制也不刺激經濟增長的利率)存不確定性,他傾向放慢減息,避免金融市場波動。

後年有投票權的達拉斯聯儲銀行行長洛根(Lorie Logan)表示,由於經濟存在很大變數,官員應審慎行事,「逐步」將政策利率降至中性水平,以控制風險。同樣在後年有投票權的明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利(Neel Kashkari)表示,他雖在上月支持大刀闊斧減息半厘,但他目前預計未來幾次會議的減息幅度將會更為溫和,以達致中性利率附近的水平,除非證據顯示就業市場急劇惡化,才支持加快減息。

美10年國債孳息率突破4.2厘

此外,地緣政治緊張為油價帶來的上行壓力,以及美國總統大選後財政赤字擴大的前景,也推動債息向上。Neuberger Berman高級投資組合經理Robert Dishner稱,距離美國大選不到兩周,對政府財政前景及其對通脹的潛在上行壓力的擔憂變得逼切。

著名分析師Ed Yardeni稱,美國10年期國債孳息率可能在明年初升至4.5厘,至於會否漲至5厘,很大程度取決於總統及參眾兩院改選結果,若民主黨或共和黨大獲全勝,兩者幾乎沒有分別,因為無論如何將面臨更大的財政赤字,推動債息向上。普徠仕此前預計,由於減息步伐可能放慢,加上經濟改善,美國10年期國債孳息率明年可能漲至5厘。

(綜合報道)

[國際金融]

相關字詞﹕

上 / 下一篇新聞