【明報專訊】人民銀行昨日公布創設的「證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)」,是上月三大金融監管機構記者會公布措施之一,符合條件的證券、基金、保險公司,可以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押,從人行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元(人民幣,下同),視情况可進一步擴大操作規模。行長潘功勝當時指出,通過工具獲取的資金,只能用於投資股票市場。
人行昨日公告,SFISF即日起接受符合條件的證券、基金、保險公司申報,工具目的為落實三中全會建立增強資本市場內在穩定長效制要求,促進資本市健康穩定發展。對於創設目的,潘功勝早前解釋,很多機構持有的資產,在現况下流動性較差,通過置換為信用等級和流動性較高的國債、央行票據,將會大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。他亦對未來擴大規模持開放態度。
基金:保險公司料先使用
Borui Funds Management基金經理Wu Xuan預期,保險公司會是首批使用互換便利,因為它們的股權投資符合人行抵押品要求,當局亦視險資為長期投資主要來源,預計首批公司會在兩三個月內開始使用。
人行主管媒體《金融時報》引述接近人行人士表示,互換便利期限不超過1年,到期後可申請展期,抵押品範圍未來可能會視情况擴大,並指工具操作靈活性表明,未來將有很大發揮空間。報道亦引述業內人士稱,市場非常期待互換便利為資本市場,提供數千億級的新增資金。
是次互換便利與美國2008年金融海嘯,和2020年新冠疫情時推出的定期證券借貸便利(TSLF)類似。官媒《證券時報》引述接近人行人士稱,互換便利不是直接給非銀行金融機構提供資金,不會擴大基礎貨幣政策規模。
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