經濟

政府再發銀債 保證息率至少4厘 最多550億 本月30日起接受認購

【明報專訊】政府昨公布發行第九批銀色債券,保底息率4厘,與2022年銀債相同,惟略低去年銀債的5厘。每手1萬元,目標發行額為500億元,視乎反應最多可發行550億元,認購期由9月30日上午9時開始,至10月14日下午2時結束(見表1)。市場人士認為,4厘保底息相當吸引,料是次銀債超額認購倍數破歷來紀錄機會大,認購人數料可達30萬,建議「老友記」可抽20手,以提升可獲發手數。

明報記者 江陵凱

今年銀債將於10月21日公布發行額、認購和分配結果,於10月23日發行,每人獲分配上限為100手,與去年相同。參考過去多年發銀債往績,每人實際最多獲發手數最多為10至20多手,如2020年至2021年均為14手,2022年及去年分別為21及23手。去年銀債認購金額及認購人數均創新高,認購人數達32萬人。與過往一樣,是次銀債每半年派息一次,按4厘計算,即每手派200元,再以過去4年最多獲發手數平均值18手計算,每半年可獲派息3600元;即投資者「坐滿」3年期直至2027年收盡全期利息合共2.16萬元。

中銀:建議市民可抽20手

昨日本地各家銀行亦公布,為今年銀債提供各種手續費豁免,如手續費、利息代收費及託管服務費等(見表2)。

擔任是次銀債牽頭行之一的中銀香港(2388)個金產品總經理周國昌預料,是次超額認購倍數破歷來紀錄機會大,估計將有逾30萬名市民認購,以去年銀債32萬認購人數估算,建議認購者可抽20手,務求提高銀債獲發手數,資金充裕者則可考慮抽25至30手。周國昌表示,雖然是次銀債4厘保底息較去年銀債的5厘為低,但投資者應考慮現時本港固定收益的選擇,今年銀債3年期保底息率4厘、至少發行500億元,可向長者提供鎖定長年期及高回報,認為相當吸引。

被問及定存與是次銀債的回報比較,周指市場普遍預期美國本月中減息0.25厘,10月至12月或共減0.75厘至1厘,相信未來港元拆息(HIBOR)會回調,港元定存息亦會相應下調;本港存款規模充裕及美國減息預期下,相信定存息於年底前亦不會突然抽高,另邊廂銀債保證息率便可鎖定3年高息。

匯豐:保證息率合理吸引

另一牽頭行匯豐銀行大中華市場外匯固收交易部主管黃子卓表示, 雖然是次銀債提供的4厘保證息率,對比去年銀債5厘的保底息率為低,但當時3個月HIBOR為4.7厘以上,現時則為4.1厘,認為銀債所提供的保證息率合理及相對吸引。

凱基亞洲投資策略部主管溫傑認為,「老友記」應抽銀債,因不設二手市場,政府以原價及相應的累計利息贖回債券,「隨時走得」提供更大彈性,又舉例若於二手市場以昨日收市價計103.7元的溢價購入去年10月發行、保底息率4.75厘的綠債(4273),一旦突然需要現金時要沽出或要承受蝕讓風險。按昨日收市價計購入該批綠債持有到期的息率約相當於2.9厘。

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