經濟

匯豐中銀P不變 金管局料息率高企 分析:聯儲或5月減息 港銀有機跟減

【明報專訊】美國聯儲局在本港時間周四凌晨公布,維持現有聯邦基金利率目標區間不變,匯豐等本港大型銀行亦維持最優惠利率(P)不變。市場關注的今年減息路向,主席鮑威爾在議息後記者會表示,3月議息前不太可能有減息的信心,打消市場對3月美國減息的預期。分析預期,聯儲局要至5月才開始減息,同時本港貸款需求不大,資金充裕下,認為5月港銀會跟隨美息下調P以降低活期存息,全年P料減0.375厘。

明報記者 歐陽偉昉

匯豐去年7月將P加至5.875厘後,利率至今保持不變,昨日除匯豐外,中銀(2388)、恒生(0011)和渣打亦宣布維持現行P。金管局指出,聯儲局往後議息決定取決於經濟數據、前景展望及各方面的風險,減息時間和息率走勢存在不確定,高息環境或會維持一段時間,港元拆息在往後一段時間可能仍會處較高水平。

聯繫匯率下,港元利率走向取決於美國貨幣政策。美國通脹持續放緩,去年底期貨市場對今年減息看法相對進取,預期3月美國減息機率在11月曾高達76%,臻享顧問董事總經理王良享表示,美國核心個人消費支出(PCE)物價指數在去年下半年平均已回到1.9%,已經達到聯儲局2%以下的通脹目標。

分析:港銀資金充裕 減息助提升淨息差

不過王良享指出,現時美國經濟不錯、就業市場暢旺,因此沒有減息的迫切性。另外,聯儲局開始加息時間較遲,雖然通脹率在2021年4月已到3%以上,不過當局延至翌年3月才開始加息,因此當局現時會擔心通脹或會反彈,需要更多數據支持減息,加上去年12月通脹反彈,1月有加薪、年度議價等因素推升按月通脹,聯儲局沒有在3月減息的基礎。他預期美國會在5月首次減息,全年減息4次。

今次加息周期,港元P僅加0.875厘,且較美國遲半年才跟加,但王良享認為,港P反而會與美息同時在5月首次下調,減幅為0.125厘,全年料減0.375厘。去年本港銀行貸款總額跌3.6%,王良享指銀行資金存在出路不多問題,減息有助提振投資意欲和樓市,銀行下調利率刺激貸款。另外,美國減息後,本港銀行體系總結餘不再下跌,現時資金充裕下,銀行減P同時下調活期存息,有助銀行提升淨息差。

中原按揭:新做按息或回落至4厘以下

昨日港元拆息普遍向下,與樓按相關的1個月拆息下跌2.49點子(1厘等於100點子),報4.565厘,與銀行資金成本相關的3個月拆息報4.693厘,跌1.49點子。中原按揭董事總經理王美鳳認為,P仍較大機會先橫行一段時間,未必即時跟隨美息回落,現時港元拆息高於按息,故未有跟隨美息回落條件,但本港新做按息今年內可回落至4厘以下。

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