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李澄幸 理財信箱

李澄幸:藉房託投資物業 免除放租煩惱

【明報專訊】香港的物業價格水漲船高,以多買一個物業作投資用途,成本確實是很高,從投資組合的角度來看,資產過於集中在某一種類別,甚或地區,當然不理想,但這確實是因人而異,退一步來說,在未實現多買一個香港物業前,手上的閒置資金也應該繼續尋求升值。根據較正式的定義,房地產信託又簡稱REITs,是透過集中投資於可帶來收入的(香港及/或海外)房地產項目,例如:購物中心、寫字樓、酒店及服務式公寓,以爭取為投資者提供定期收入。REITs可以為投資者提供定期的收入。信託基金的大部分,甚或全部除稅後淨收益會以股息形式定期派發予投資者。換言之,房地產信託是間接投資於房地產的工具,可以享受到投資房地產的經濟效益,但減少了相關的煩惱,比如是放租、收租和維修等等。筆者會建議考慮房地產信託多於直接投資海外物業,首先是疫情原因,如未能親身視察就作出投資,並不理想;第二,房地產信託的入場門檻低,交易也方便,如買賣股票般簡單,適合作資產配置用途,或將風險分散至世界各地。

不同類型房託 周期風險不一樣

不過,也有不少值得注意的事項:第一,REITs有不同的類型,比如商場、商業大廈、甚至有數據中心或醫療項目等等,建議了解清楚再投資;第二,投資於REITs同樣有投資物業的風險,比如經營風險,好像現時的情况為例,如果商場人流減少或商廈出租率下降,也是會影響相關項目的投資回報;第三,市場利息走勢,部分REITs也有借貸,利息上升會增加利息成本,也有可能影響回報,同時也會影響市場的風險胃納,總之如股票一樣,投資回報可升可跌。另外,關於是選擇香港或是美國市場上的REITs,美國市場的選擇比較多,不過要留意有股息稅的影響,同時美國市場上也有比較多的REITs ETF選擇,如果是選擇相關的ETF,也需留意ETF的構成。舉例說,部分名稱為「環球」的ETF,組合內資產的地域分佈於世界各地,惟需要注意通常是美國的資產佔比最大,甚至可高達七成,建議不要只看名字挑選。如果有任何進一步問題,建議諮詢相關的專業人士。最後,王小姐的閒置資金,除了考慮REITs外,應該均衡配置債券及股票基金,更有把握實現穩定的財富增值。

香港財務策劃師學會主席

[李澄幸 理財信箱]

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