經濟

匯控季績勝預期 8月決定是否派息 未確定息差見底 首季回撥僅特殊情况

【明報專訊】匯控(0005)首季預期信貸損失不但沒增加,反而出現回撥,帶動列帳基準稅前盈利按年上升78.97%至57.79億美元,大幅好過市場預期的45.75億美元,季度純利亦急升1.17倍至38.8億美元。去年因應憂慮新冠病毒疫情爆發拖累經濟,匯控全年需作出88億美元信貸撥備,財務總監邵偉信表示,首季情况較特別,不能預期全年皆有信貸損失回撥。

明報記者 歐陽偉昉

匯控首季普通股權一級資本比率為15.9%,按季持平,平均有形股本回報率為10.2%,按年上升6個百分點。雖然數據亮麗,但集團不擬派季度股息,只透露在8月公布半年業績時考慮派發股息。邵偉信表示,資本水平亦有能力支持派息,但仍要視乎該行次季業績表現,以及與英國監管機構所做的壓力測試結果。

匯控中午公布的業績勝預期,股價在午後最多升3%見46.45元,收市升2%,報46元。昨晚倫敦時段續升,至晚上11時半較港收市再升3.4%。

祈耀年:形勢未明朗 撥備取態謹慎

首季信貸損失出現4.35億美元淨回撥,是業績好轉的關鍵。去年首季匯控作出31.17億美元預期信貸損失撥備,其中7億美元與破產的新加坡石油貿易商興隆有關。邵偉信表示,今年全球經濟強勁復蘇減少撥備需要,因應客戶出現信貸問題而作出的第三級撥備亦不尋常地低,因此首季出現回撥。行政總裁祈耀年表示,各地從疫情中復元的步伐不同,目前形勢仍極不明朗,該行對撥備取態仍傾向謹慎。不過邵偉信預期,今年全年的預期信貸損失,將低於原先預測的中間範圍,即平均貸款額的30至40個基點。

今年美債長息上行,但短期利息未有跟隨,導致匯控首季淨息差按季下跌0.01厘至1.21厘,按年則跌0.33厘。列帳基準利息收入按年下跌14.42%至65.14億美元,經調整收入按年下跌3.21%,但經調整支出上升2.76%,以致JAWS(收入增長減支出增長)出現負數。

邵偉信表示,目前尚未能說淨息差見底,但相信已經接近底部。他稱今年餘下時間的貸款量會有較強增長,預期全年貸款有中單位數增長,帶動淨利息收入有較佳的增長。

大摩料理財業務強勁表現或放緩

摩根士丹利發表報告表示,匯控季績勝預期,主要受惠於理財業務和炒房業務理想,帶動非利息收入表現好過預期。雖然管理層表示理財業務可加速增長,不過該行認為部分市場活動可能消退,未來數季理財業務的強勁表現或會放緩,該行給予46元目標價,評級為「與大市同步」。

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