經濟

銅價曾見11年高 金屬股逆市走強

【明報專訊】市場廣泛預期美國經濟開始復蘇,加上央行量化寬鬆刺激持續下將推升通脹,帶動美國10年期國債息率今年急升,自年初的0.91厘升至昨日最高的1.39厘。在預期市場需求上升下,倫敦3個月期銅昨日一度升穿每噸9000美元的11年新高,推動工業金屬股逆市走強,江西銅業(0358)股價上升15.32%,中國鋁業(2600)上升15.13%。

美長債息升 推高本地銀行股

美債息上升有利銀行淨息差擴闊,亦推動本地銀行股上升。將於今日中午公布業績的匯控(0005)和恒生(0011)分別上升2.09%和1.46%。高估值股下跌,資金轉而流入派息高的中資電訊股和本地地產股,中國移動(0941)錄得12.42億元北水淨買入,股價昨升3.53%,聯通(0762)上升6.3%,為表現最佳藍籌。新世界發展(0017)亦升4.31%。

利達LW A.M.基金經理黃耀宗表示,10年期國債高位企穩,引起市場擔心,不過資源股和收息股仍然上升,暫時可視為資金暫時輪動,整體升勢尚未結束,資源股有值博空間。他稱下一步應留意資金有否回流債市,若債息開始平穩而股票價格未有回穩,需小心整體升勢或完結。

新加坡銀行首席經濟學家馬蘇表示,10年期美國債息上升將增加股票、信貸市場、商品和新興市場的波動。不過在經濟增長預期下,股票和經濟周期相關商品,例如銅、石油的價格料會有支持,他舉例在2013年美國實際利率由負轉正,標普500指數經歷波動後仍表現強韌。

債息倘續升 儲局或憂影響經濟

馬蘇預期,聯儲局主席鮑威爾會在本周的聽證會表明不會在今年縮減寬鬆規模。即使債息升至1.39厘,仍然是歷史低水平。惟若債息一直急升,例如一個月內朝2厘息上升,聯儲局將開始憂慮債息上升對經濟的影響。

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