經濟

螞蟻擬設金融控股公司納監管

【明報專訊】彭博引述消息人士報道,阿里巴巴(9988)旗下螞蟻集團經多個金融部門聯合約談後,擬將金融業務劃入一家控股公司,以後需要納入傳統銀行形式監管,或會阻礙其利潤最豐厚的業務增長。該方案有待監管層批准,計劃仍在討論當中;螞蟻對報道不予置評。有分析認為,螞蟻非支付業務的估值或被壓縮最多達75%。

非支付業務估值恐縮75%

據報,螞蟻正考慮將大多數線上金融業務,一併納入至該金融控股公司之內,當中包括財富管理、消費貸款、保險、支付和網商銀行(MYbank)等;而送餐、上門服務、住宿訂房等數碼生活業務則有意保留。另在金融控股公司架構下,螞蟻的業務或面臨更多資本要求,不但進一步限制其放貸業務,更拖慢螞蟻的擴張步伐。

路透昨晚則引述人行回應,確認螞蟻目前正按照《金融控股公司監督管理試行辦法》,制定設立金融控股公司的方案。該行稱,螞蟻實際控制證券及保險等多間金融機構,符合規定的設立情况,應依法設立金融控股公司,將金融活動全面納入監管,建立健全整體的公司治理機制,以及全面的風險管理體系。

彭博行業研究駐香港分析師陳永富指,一旦計劃實行,螞蟻的成長速度將大幅減緩,預測旗下財富管理和消費信貸等非支付業務的估值,或會銳減達75%。早前螞蟻AH股申請上市,以招股價上限69元計,估值高達2.1萬億元。

陳永富估計,按螞蟻需就聯合貸款出資30%、資產槓桿不得超過5倍的新規草案來計算,單是旗下信貸業務,就需要注資至少700億元人民幣。報道引述分析預想,螞蟻面臨最差情况,將需要放棄信貸、理財和保險業務等主要收入來源。

分析:最差情况需「壯士斷臂」

事實上,螞蟻起家的支付業務早已非集團最主要收入來源。資料顯示,支付以外的數字金融科技平台業務收入,自2019年起已佔集團總收入逾半(見表),支付業務收入於今年上半年僅佔總收入的36%,意味一旦最差的情况出現,螞蟻將損失超過六成收入。

據報,螞蟻目前沒有分拆集團的打算,但正就不同可行方案,向監管機關尋求更多意見,而相關計劃或會根據監管機關回應而出現改變。

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