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金曹 期權制勝

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金曹:窄幅上落難持久 港股1月料有新突破

【明報專訊】恒指雖然已增加到52隻成分股,而且除騰訊(0700)之外加入更多新經濟股如阿里(9988)、美團(3690)。但由於舊經濟股特別係內銀、內險、地產、資源類股份佔比重仍然多達七成,新冠疫苗如能成功量產及讓多數市民接種,將會對2020年嚴重超賣的舊經濟股有利。不過短線仍懼怕有副作用、以及英國出現變種病毒影響投資者情緒,12月期指在26,800點阻力巨大,現時評估12月結算高於26,828點,即11月結算價的機會已經不大,但跌穿25,720點,即11月期指加倉之後拉升的價位機會也不大,畢竟在內地疫情最壞的時間已經過去,2021年中國經濟拉動全球增長概率很高,加上預期美匯持續貶值,現時已回到2018年初水平貿易戰之前的水平,期指樂觀也可見到29,000至30,000點之間。另外,中國通縮壓力不大,上半年仍有空間推較寬鬆貨幣政策,反而要小心下半年由銅、鐵、媒的原材料持續漲價,抵消企業盈利而引致股價出現波動。

12月活躍期權最新交易區是25,800至26,850點,1月期權交易區則比較闊,維持在25,200至27,800點。估計12月結算之後會有一波單邊走勢,可能是再試一試25,800點之後再拉高。期權策略可在接近26,100點或12月結算日使用長馬鞍,即同時Long Call及Long Put 26,000點,博結算之後出現超過600點的升幅或跌幅,就可以拆倉套利。

明年買股3策略

2021年股票投資可有三個策略:

策略一,每次回調繼續買入新經濟股如阿里、騰訊、京東。由於中國內循環政策仍會繼續,以電子商貿及內需拉動經濟的力度在2021年不會減弱。以100日平均線或12月支持位作買入價或Short Put接貨價位,預期仍有25%以上升幅,即騰訊是550至680元、阿里是240至300元,京東是300至380元。

策略二,美中貿易戰雖然未必立刻停止,但候任總統拜登已表明希望回到世貿多邊貿易談判組織,也表明美國將於明年的1月20日他上任總統時重新返回巴黎協議。萬洲(0288)豬肉進口、敏實(0425)汽車零件出口、及中國清潔能源ETF(2809)可留意。

策略三,超賣的舊經濟股、有穩定盈利及4厘以上股息的或會出現價值復修。中電(0002)看80元、新地(0016)看120元、中移動(0941)及中海外(0688)等待1月10日後美國公司個人的投資禁令生效之後,如不再下跌就可分注趁低吸納,中移動看58元、中海外看22元。

[金曹 期權制勝]

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