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張兆聰:二線科技股起飛 網易炒落後

【明報專訊】環球股市高位整固,價值股持續上升後遇沽壓,科技股嘗試回勇,但力度一般。但這個「科技股」主要是指傳統大型科技股,美國是FANG、微軟、英偉達、AMD等等,港股則是ATMXJ等,但二線科技股、電動車股、小型電動車概念股很多都炒到飛起,市場並不似是避險,較大可能是高位整固,等待不明朗因素如美國總統選舉結果確認、拜登給出更明確經濟和外交政策等。二線科技股主要在美國上市,本港掛牌不多,網易(9999)則有條件炒落後。

美國財長姆努欽拒絕延長幾項聯儲局的緊急貸款,美股期貨回落、上周五開市後跌幅收窄、尾市再擴大。幾項緊急貸款由第三季起僅發放130億美元,延長還要停止,對金融市場均沒有影響。當然,特朗普在離任前的舉動難以預測,也會對股市構成影響。

價值股友邦(1299)在90元關口見初步阻力,匯控(0005)在40元關口前反覆,長和(0001)在250天線徘徊。騰訊(0700)和美團(3690)則在600元和300元水平。重磅股都乏力,恒指也在26500點水平受阻。11月至今已累積上升2300點,總會有調整需要,加上全球盤路傾側,部署太過樂觀,也令上升動力暫時減弱。短線仍在26000點至26500點水平徘徊。

美股電動車股向好,比亞迪(1211)上周五升6%。比亞迪自從突破200元後進入整固期,但一直都守住20天線,上周五升破短線下降軌,整固已完成,現在就看回升力度有多大。

在線遊戲穩步發展

科技股中,網易一直大落後,在遊戲市場排於騰訊身後,在其他領域的存在感也不足。但剛公布第三季業績勝預期,收入增長27.5%至186.6億元(人民幣‧下同),當中在線遊戲服務淨收入138.6億元,佔比74.3%,純利30億元;非公認會計準則下,歸屬於公司股東的持續經營淨利潤為36.7億元,同比萎縮22.4%,主因是銷售及市場費用、研發費用大幅攀升,分別同比增加了112.58%和28.99%。績後市場反應正面,不大理會成本上漲問題。事實上,B站同樣是花錢吸客,上周四更爆升逾20%。暫時只要收入增長強勁,市場就收貨。

網易最重要的業務在線遊戲業務,連續10個季度錄得百億以上收入。雖然遠不及騰訊耀眼,但也是穩步發展。期內中國推出了《陰陽師:妖怪屋》、《實况球會經理》、《獵手之王》和《時空中的繪旅人》等,以及在海外市場推出了《星戰前夜:無燼星河》和《漫威對決》等。未來也有更多遊戲應市,增長可期。

重點發展在線教育產品

網易有道淨收入9.0億元,同比大幅增長159.0%,實現了上市以來最快增速。在線課程和智能硬件為主要構成的學習服務和產品淨收入達7.63億元,同比增長239.1%。K12銷售額為6.76億元,同比增長368.9%,佔有道精品課的比例達到77%,同比去年提高了10個百分點。正價付費人次達49.87萬,同比增長437.9%。集團過去一直重點發展在線教育產品,現在產品線和質素已建立,會全力進行營銷和市場推廣。這也是市場不為短線的成本上漲而被嚇怕的原因。

[張兆聰 還看今朝]

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