經濟

國企頻違約 彭博:中央下令評估風險 永煤一周3違約 發改委︰債市面臨新挑戰

【明報專訊】包括國企在內的企業債務違約頻現,已驚動中央,彭博引述知情人士稱,中國信用市場違約事件已引起高層注意,國務院要求評估風險。發改委昨日首度開腔回應,承認債市面臨新挑戰,表示會從3方面應對違約的處置工作。企業違約情况仍嚴峻,昨日地方國企永城煤電再有兩隻規模共21億元(人民幣,下同)的債券或不能按期兌付,是上周以來第三筆違約。

明報記者 陳子凌

連同上星期一筆10億元債券違約,河南省國資委旗下的永城煤電已有3筆債券兌付困難,內媒報道永煤正跟主要債權人商議,如能談妥展期就不會觸發交叉違約。同日,A股東旭光電兩筆共30億元的票據亦未能如期兌付,這兩筆票據去年11月已違約,後獲展期至昨日。

前日13億債務違約的紫光集團,以及華晨(1114)母公司華晨汽車集團確認債務違約65億元等(見表),近期企業債務違約頻發已驚動中央關注。彭博引述知情人士稱,國務院已發出指示,要求相關部門評估信用市場的風險情况,確保金融市場穩定,不會出現溢出效應或者出現跨市場或系統性金融風險。

中央並要求,如有需要應採取相關措施,但並不意味一定會救助任何企業。另一名知情人士指,監管部門尤其關心負面消息對市場投資情緒的影響;如果市場情緒穩定,就盡量靠市場化手段來平抑波動;若一旦出現風險擴散,監管機構將有應對預案。

昨日發改委舉行的例行發布會上,亦首次開腔談論債市,並承認受國內外多種因素影響,債券市場防範化解重大風險面臨一些新挑戰。發言人孟瑋稱會從3方面應對債務風險以及違約處置,一是加強監管,二是強化各管理部門之間的協同,三是提前了解風險、盡早處置風險。

中泰證券宏觀分析師吳嘉璐表示,這一輪企業違約有兩大特點,一是上半年經濟大幅下滑時違約沒頻發,反而在經濟回暖的第三季度末、第四季度初出現,這意味上半年政府信貸支持較大,企業獲大量融資去「掩蓋」違約風險,而現在融資收緊,延後的風險便隨即暴露。另一特點是今次國企違約明顯增加,在融資支持大幅減弱、借新還舊模式難以為繼之下,加上業績增長恢復較慢,是這次國企違約風險上升的主要原因。

券商:如信貸不寬 違約恐增

吳嘉璐又認為,雖然貨幣政策進一步收緊的可能性不大,但考慮到今年受疫情影響,不少企業大量增加債務或舊債延期,如明年經濟走弱,信貸不寬,違約情况將有增無減。

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