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楊書健 泓觀亞太

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楊書健:善待多元性 保香港活力

【明報專訊】8月恒生指數跌7%,跑輸了全球所有其他主要市場。最近幾個月,香港股巿受兩個政治因素所左右,中美貿易爭拗在8月雖然有反覆,但總括來說可以算是膠着狀態,對當月的恒指表現應該影響不太大。因此,8月的跌幅主要來自內部的社會狀態。

經濟數據變差,其實已經是眾所周知。零售增長在6月跌6.7%,到了7月再跌11.4%。根據我們在地觀察,8月情况亦差不多。而且在8月,例如餐飲等較為民生的消費項目亦見疲弱,8月整體數字更加未敢樂觀。

兩股淡風吹起 明年經濟未樂觀

上周商務及經濟發展局長邱騰華更說8月最後一周的旅客入境數目大跌四成半。我們已經看到8月酒店的租金大跌,及後會公布的入住率亦不會好看。租約較長的零售和寫字樓,因為企業審慎,租務巿場變得較弱。反映企業信心的PMI在7月跌至43.8,8月更下滑至40.8。這是10年前金融海嘯以來最差的。

既然7月及8月數字都弱,那麼今年第三季的整體經濟數字亦會偏向較差。教科書上說,一般的社會運動可以看成颱風來襲的自然災害,來得再猛烈都好,事過境遷之後經濟仍然可以迅速復元。就如颱風山竹襲港,雖然停工一日,又造成了諸如窗戶打碎等損害,但社會迅速回復正常。但是今次社會運動,由影響租金開始,到租務巿場變弱,再到企業審慎,或會暫緩招聘,就會影響實體經濟。尤其外圍政治形勢仍不明朗,壓力持續下去,兩股淡風同時吹起,整個下半年甚至2020年的經濟都未容樂觀。因此現時當務之急,應該是盡快降溫。

猶記得上屆立法會的最後一天,議會拉布至午夜。時任立法會主席曾鈺成在結束會議時說:「我相信,我真心相信,議會裏的每位議員都是用自己的方式為香港服務。這是我的肺腑之言。祝福香港,香港一定要贏!」

筆者生於1980年,處於一個獨特的年齡層,可以同時與上一個世代和下一個世代交朋友,了解兩個陣營的想法。我的觀察是兩邊陣營都愛香港。不過正如曾主席所說,大家所用的方式不一樣而已。香港一直都存有深層次矛盾,兩個陣營對未來的想像又從來沒有整合。遠者不說,單單是《環球時報》總編輯胡錫進和香港名嘴陶傑一小時的直播對話,就顯出了陣營之間的認知差距。

兩陣營都愛港 僅方式不一

管理香港絕非易事,因為香港就如龍應台所說的「透明細瓷」,一不小心就會跌得粉碎。但這亦是香港獨特之處。試想想,就算是垃圾分類這類民生小事,常秘在記招亦會以中英兩語回應問題,就說明非華語族群亦是香港的持分者。這種多元包容,不只讓印度菜、泰國菜、日本菜等各種餐廳在香港蓬勃發展,宏觀一點,亦是我們為國家做超級聯繫人的根本。例如要找韓國生意伙伴,最容易當然是透過駐港的韓國朋友。因此,善待香港的多元性才能保持香港的活力。

第三季的經濟表現,已經是潑出去的水,不能再變。既然已經走到了這一步,我們不如好好研究深層次矛盾,希望冷靜之後,可以長治久安。

安泓投資總監

港大房地產及建設系客席副教授

[楊書健 泓觀亞太]

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