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龐寶林:債券ETF有利有弊

【明報專訊】投資者押注寬鬆加碼,全球債市大漲之際,意大利5年期國債收益率低於兩年期國債收益率,倒掛現象為2008年8月以來首次;法國10年期國債收益率觸及-0.1%厘,德國10年期國債收益率首次跌至歐洲央行存款利率下方,在此「里程碑」出現之前,美國、日本、加拿大和英國等的國債收益率都已經跌到關鍵利率以下,使各國央行將資金調至到實體產業的壓力進一步增大。但對於政府來說,債券負利率使政府這個發債方反而成為收益方,政府可以藉此來加大融資,以提高政府支出,刺激經濟。

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