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李順威:貿戰令環球央行不敢加息

【明報專訊】美股新高,但看淡的聲音如潮湧現。好像摩根士丹利Zezas警告投資者要小心貿戰仍會繼續。一直看淡的摩根士丹利Michael Wilson說基本因素惡化。摩根大通策略師Adam Crisafulli的熊觀點是(1)市場已經預計歐洲央行及聯儲局減息,因此央行很容易使市場失望;(2)聯儲局雖然仍有減息空間,但是環球其他央行的息率已經接近零,因此寬鬆工具有限;(3)貿易糾紛仍然嚴重,企業會等待特朗普任期滿後才再作打算;(4)中美很難立刻達成協議,最好的情况也只是暫停徵收新的關稅;(5)環球經濟增長放緩,包括美國;(6)盈利警告紛紛出現;(7)標普500指數2020年預期市盈率已經接近17倍。

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