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黃德几﹕冠君派息穩 中線看7.2元

【明報專訊】冠君產業信託(2778)為本港房地產投資信託基金(REITs)之一,目前擁有花園道3號及朗豪坊兩幢地標級物業,總樓面面積293萬平方呎,地點具有優勢。2018年度集團的租金收益總額26.77億元,按年上升10.1%,物業收益淨額升11%至24.05億元。去年底,每基金單位資產淨值上升10.2%至11.42元。期內,所有物業的租金收入全線上升,其中以花園道3號增長率最高,按年升6.6%至每平方呎現收租金98.61元,朗豪坊辦公樓和朗豪坊商場的呎租,分別增加4.3%和4.6%至42.68元和184.28元。

花園道三號朗豪坊收益穩升

2018年度,花園道三號租金收益增加12.9%至13.9億元,2018年12月底的出租率上升至99.1%,接近全滿。由於中環地段的寫字樓需求持續,花園道三號的租金更屢刷新紀錄,新訂租金達每平方呎140 以上,已高於2018年12月31日每平方呎98.61元的現收租金。相信中環寫字樓租金仍具上升空間,有利花園道三號的租金收入表現。另外,朗豪坊位處旺角核心地段,2018年度朗豪坊商場的租金收益增加9.5%至9.37億元,續租租金上揚。至於朗豪坊辦公樓,租金收益升1.7%至3.5億元,新訂租金每平方呎超過50元,已全部租出,租戶集中為健身中心、美容、健康護理及醫療,合共佔比為58%。

另外,集團早前與九家主要銀行簽訂53億元五年期的無抵押貸款融資,包括50億元的期貸款和3億元的循環貸款,年利率為香港同業銀行拆息加95點子;將集團有抵貸款的比例由63%降至30%。

去年度,可分派收入再創新紀錄,按年增加8.3%至16.11億元,每基金單位分派升8%至0.2617元。現價計,預測息率約4.3厘。走勢上,目前高位整固,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,宜候低6.4元以下吸納,中線目標7.2元,不跌穿6.15元續持有。

(筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份)

金利豐證券研究部執行董事

[黃德几 几不可失]

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