經濟

下一篇
上一篇

指告別黃金時代 花旗削吉利目標價43%

【明報專訊】今年銷售表現持續疲弱的汽車股吉利(0175),被大行花旗狠狠降評級兼劈目標價,股價亦隨之應聲下挫,收報12.68元,跌6.4%,為昨日表現最差藍籌,全日成交18.3億元。

股價昨跌6.4% 成交逾18億

花旗發表的報告指出,吉利的黃金時代已結束,首先其產品周期老化,由2016年至2018年的介乎20至22個月,預料至2019年至2021年會分別延長至27.5、28及36.1個月;其次是投資資本回報率(ROIC)回落,對比2017年和2018年分別有34%及30%,估計今年將大幅降至16%。

因此,花旗決定下調吉利評級,由原來「中性」降至「沽售」,並削其目標價逾43%,由原來的16.4元降至9.3元,認為其風險與回報比率不再吸引,預料2019年至2021年純利複合增長率僅20%。同時亦下調對包括領克在內的吉利銷量預測,2019年至2021年分別降至140萬輛、162萬輛及169萬輛,同時調低對其2019年及2020年純利預測,分別降至81.08億元(人民幣.下同)及109.04億元。

另一投行大和前日亦已下調吉利今年汽車銷量預測,由原來預計按年增長6.5%,調整至按年跌近8%至138.5萬輛,但上調2020年銷量預測,由原來按年升7%增至按年升9%。維持其「買入」評級,但將目標價由22元降至18元。

2017年3月染藍的吉利,以全年股價勁飈2.66倍成為該年藍籌升幅王,去年收入亦首次突破千億,但今年首5個月銷售遜預期,累計總銷量僅56.08萬輛,按年減少約12%,只達到全年151萬輛銷量目標的37%。

上 / 下一篇新聞