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人行放寬券商備用信貸額 助中小企融資

【明報專訊】繼月中加強對中小銀行流動性支持後,人行再出手緩解流動性緊張壓力,上周五(21日)及昨日先後上調9間中資券商的短期融資券最高待償還餘額上限,合共新增了1741億元(人民幣•下同)的額度,變相為非銀行機構傳導流動性。業界分析,人行今次是希望透過給予大型券商流動性支持,進而傳導至融資給困難的中小企,避免系統風險發生。

提高短期融資券餘額上限 紓流動性逾1700億

人行昨日先後給予申萬宏源(6806)、招商證券(6099)、中信建投(6066)及銀河證券(6881)短期融資券最新額度,連同上星期五的5家券商廣發證券(1776)、國泰君安(2611)、中信証券(6030)、華泰證券(6886)及海通證券(6837),9家券商合計最新額度從原本的1300億元增至3041億元,變相等於為這批券商額外提供1741億元流動性。

短期融資券亦稱Commercial Paper(CP),是企業在銀行間債券市場發行和交易,並約定在一年期限內還本付息的有價證券。作為一種高流動性的資金管理方式,短期融資券是企業籌措短期資金的直接融資方式。券商既可因應自身資金需求發行短期融資券,亦可作承銷商為企業發行。

包商行被接管後 部分中小銀行不借貸

今次亦是6月14日人行增加再貼現額度2000億元、常備借貸便利額度1000億元,以及允許中小銀行可使用合格債券、同業存單、票據等作為質押品向人行申請流動性支持之後,再就紓緩市場流動性出手,但與上次不同的是,今次人行不是向銀行注入流動性,而是從大型券商着手。

對此,申萬宏源解釋,自包商銀行事件爆發後,部分中小銀行在銀行間市場融資難度有所提升,同時中小銀行風險偏好下行,對融資抵押品的信用要求提升,導致中小銀行向券商或企業傳導流動性不通暢,部分中小銀行甚至一刀切,完全不借錢。因此人行向大型券商提供流動性支持,目的是傳導至中小企業,避免系統風險發生。

申萬宏源又表示,由於短期內企業很難直接從銀行獲得流動性,為了防止風險傳遞,由人行向主要券商釋放流動性是最合適的方式。券商以融資所得及自有資金向其他企業提供流動性,再對抵押品的信用等級和企業資質進行風險評估,便不會一刀切,而且大型券商也不會無原則地幫助企業,因此風險亦可控。

相關字詞﹕包商銀行 中資券商 短期融資券 人行

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