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證監:孖展新指引今年10月生效

【明報專訊】證監會副行政總裁兼中介機構部執行董事梁鳳儀昨日出席論壇,就金融服務業中的風險演講。她表示,公司在成本日益上升及科技日新月異的情况下,或會忽略制定風險管理監控措施,但此為維持業務穩健的基本原則,又特別提到證監會就證券保證金融資活動所制訂的新指引將於今年10月生效。

梁鳳儀指出,證監會近年關注到保證金貸款(孖展融資)飈升但同時貸款質素下降,以及風險集中在個別保證金客戶及抵押股票等情况。更重要的是,在批出保證金貸款時,通常是以單一證券作為抵押品,有關抵押品不是流通性低,就是已被大量質押,促使證監制訂新指引。

她續稱,上述個案很多都牽涉剛富裕起來的企業家,他們的財富都來自他們自己公司的股票。負責為公司上市及收購事宜提供建議的銀行家,由於同時管理這些企業家的個人財富,因而認為他們對那些企業家的財務狀况瞭如指掌。當那些企業家將其大部分控股權質押以取得貸款,從而為發展迅速的業務進行融資時,銀行家因害怕錯失良機和抵受不了賺快錢的誘惑,無不欣然答應。

梁鳳儀重申,證監會明白企業家以自己公司的股票作抵押融資為常事,經紀行往往因怕錯失發展業務的良機,對已被大量質押或流通性低的股票批出保證金,更甚是會忘記複雜且欠缺透明度的融資安排所隨的信貸風險。她同時表示,風險管治不善是證監另一關注重點,希望基金經理在進行交易時要緊守《操守準則》,在投資時全面考慮其交易的流通性及集中風險,並做足獨立監督工作。

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