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盧志威 美股搏擊

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盧志威﹕風雨飄搖 推介避險三寶

【明報專訊】貿易戰隨時又再開打,令環球股市出現大變,第一回合美股的表現遠勝中國股市,普遍藍籌股的支持力度都強,在消息出來的第一天,甚至差點可「轉燈」(由跌轉升),可見美股投資者的信念比中港股市強得多。然而,信念雖強,但大環境仍是跌。

料中國放水救市 資金湧美元

國務院副總理劉鶴今日會前往華盛頓,只停留一天便走,相信不會有足夠時間跟美國談判,似是走過場多於實質想達成協議,如果想博長倉,顯然不是理想狀况,就算有現金在手想入市,不如等消息塵埃落定之後處理會更好。

如果想避險,筆者會推介大家買入「避險三寶」——美元、美債、黃金。貿易戰愈搞愈大鑊,假設周五美國加稅之後,中國會怎樣回應實在耐人尋味,是會選擇亮劍還是繼續談判?無論哪種選擇,關稅易加難減,出口美國的廠商都會想辦法避開關稅,是會發生產業外移,所以中國很大機會大開水喉去支持經濟,再來一次量寬谷起資產,資金可能會走向有2.5厘利率的美元避險。

美債方面,聯儲局雖然口裏硬說不會減息,但形勢轉向,起碼容不到聯儲局有加息空間,配合資金避險的需要,錢有機會流入債市。

香港作為世界金融中心,最不及格的是債市遲遲未能發展,缺乏工具予投資者避險;美股的好處是ETF眾多,只需買入美國國債ETF便可獲得債市的BETA,在風雨飄搖的日子,不失為一個優質的防守工具。

黃金今年未升過值博

至於黃金,作為終極的避難所,今年完全未升過,背後有很多原因,包括經濟預期、利率因素等,這些不利因素有可能因為股市下跌,避險需求上升而移除,反正未升過,不妨買入博一博。

烏托邦資產管理合伙人

[盧志威 美股搏擊]

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