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金曹 期權制勝

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金曹﹕5月後市四個可能走勢

【明報專訊】昨天市况突然逆轉,上周還表示中美貿易談判有良好進展的美國總統特朗普,在周日發Twitter表示與中國的貿易談判進展 「太慢」,並將於本周五對2000億美元中國商品的關稅從10%提高到25%,還表示他將以「短期」25%為目標,針對中國入口3250億美元的商品徵收關稅。消息令道指期貨在外圍應聲下跌約500點(約2%)、上海綜指下跌收2906點,跌172點或5.58%,恒生指數收29,209點,跌872點或2.9%。消息加劇了全球兩最大經濟體之間的緊張關係。3月以來持繼流入的港股通南向資金也出現單日流出27.03億元人民幣,破了近年高位,對上一次接近27億元人民幣流出是2018年7月6日恒指在28,315點時出現,暫時可以28,300點作重要支持,如5月跌穿的話,表示資金流走力度加快。

28300點支持關鍵

期指裂口低開,最高29,287點,最低28,687點,以28,970點收巿跌893點或3%。港股向來有持續趨勢升勢或持續跌勢的轉習慣,即容易出現超賣之後再超賣,可能衍生工具比較多,所以需要出現極度超賣的情况才能逼使短線博反彈的投降。過去100個下跌3%日子的數據顯示,第二個交易日再下跌的機會高於60%,但平均下跌幅度收窄至不足0.5%,之後一個交易日下跌機會也比較大,幅度不足0.7%。所以簡單總結,等待恒指連跌3日,或短線下跌4%以上(約1200點)才是比較值得開新倉博反彈,預計獲勝概率較大的策略。

下跌4%以上才開新倉博反彈

執筆之時,雖然特朗普威脅向中國商品加徵關稅,態度不友善,但中國外交部在例行記者會中表示中方貿易談判團隊仍按計劃赴美磋商,對於特朗普的言論,外交部形容為「類似情况以前多次出現」,希望爭取在相互尊重的基礎上達成互利雙贏的協議。

5月有四個可能走勢:

(1)最壞如特朗普所講沒有協議,增加關稅,恒指回落到年初起步位26,002點機會大增;

(2)有協議但仍增加關稅,所有樂觀預期消失,恒指跌穿250日線約28,000點再反覆;

(3)沒有協議也沒有增加關稅,那恒指應守住之前低位28,200點;

(4)有協議,沒有增加關稅,健康發展,恒指在28,600點整固之後向30,600點推進。

引伸波幅今日未見非常恐慌,收18.29升3.42點,最活躍PUT由之前的28,000點、29,000點及29,200點,平均約28,700點,向下推低到27,000點、28,800點及29,000點,平均約28,200點,估計5月28,000點應有一定支持力。今日29,000點CALL PUT等價期權金大概980點仍少於1000點,估計恒指結算範圍仍在28000之上、3萬點之下。

[金曹 期權制勝]

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