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李順威:利率倒掛非市場好指引

【明報專訊】環球利率曲線倒掛引發經濟衰退憂慮市場波動,很多傳媒都報道3個月和10年期債券利率曲線是聯儲局引用的衰退指標。以往利率曲線倒掛和經濟衰退都有一些時間關係,看淡的說1個月和2年債券差價很像2008年3月的時候。當時標指1322點,1年之內下跌至735點;根據瑞士信貸環球策略師指出,自從1966年以來,3個月息率和10年債券利率倒掛,標普500平均沒有大變,但18個月之後股票平均下跌8%。

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