經濟

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關注關連公司抵押 杜絕連環「爆煲」風險

【明報專訊】證監會出手限制證券行孖展融資,其中更重點提及「關連」上市公司股份抵押問題,市場普遍認為與近年細價股頻爆股災有關,其中2017年「謎網股」爆破,19隻細價股同日急跌,大幅影響3家證券行的速動資金,最終觸發當局推出《指引》,以處理經紀業界經營孖展業務時面對的集中風險問題。

近年多次細價股爆發股災,最受矚目首推2017年多隻「謎網股」同日急瀉。

輪流互相抵押 炒高股價

事件引發市場關注細價股「連環船」式炒作,操作方式是由同一金主利用操縱的多間上市公司,先抵押A公司股份,取得貸款炒高B公司股份,再利用已炒高股價的B公司股份,抵押融資炒高C公司股份,如此類推。這種炒作方式,因關係層層相扣,一旦任何一家上市公司「出事」股價急瀉,出現股份遭斬倉,其他相關股份都會骨牌式下挫,同時亦可能連累借出資金的券商。

未能規管場外配資風險

事實上,證監目前的措施,主要是保障證券行速動資金,避免主力從事二三線股孖展融資的證券行出現集中風險危機;但是據了解,仍有更多影響市場運作的場外另類配資孖展活動繼續活躍,有如化外之民般生存及壯大,因此,潛藏的風險仍是不能不防。

相關字詞﹕證券保證金融資活動指引 財政資源規則 謎網股 輝山乳業 證監會

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