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楊書健 泓觀亞太

投資策略

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楊書健﹕傳統物業價高 另類地產尋出路

【明報專訊】今年機構投資者在投資地產方面有兩個新發展。首先是他們普遍增加了地產債務的比重。這類投資一般以夾層形式進行,夾層債其實就是二按,是業主在首按之外,再向其他人額外借款。夾層債的權益排在首按之後,因此利率一般較高。當然,因為夾層債排在首按之後,所以一旦資產出現問題,夾層債受損失的機會亦會增加。因此,夾層債的投資者必須清楚了解資產的細節,以減低出現問題的機會。機構投資者的地產投資團隊原來就懂地產,所以考慮地產債亦合情合理。

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