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張宗永:記清華的一堂課

【明報專訊】我每年都替清華大學五道口金融學院的年輕碩士生和博士生講一節課,談的是投資銀行和交易室的生態。當中牽涉到10年前金融海嘯對投行的影響,例如Volcker Rule(伏爾克法規),原意是防止銀行進行自營交易(Proprietary Trading),當年是大事,今天在特朗普政府管治下已經被sidelined(雪藏)。另外一個影響是員工薪酬,監管機構要求銀行降低獎金的現金比率,有些甚至有回撥(clawback)機制:如果銀行因為交易員的冒失而虧損,銀行有權向員工討回已發放的獎金。

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