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美加息0.25厘 港銀行不跟隨 利率期貨反映美明年加息機會少於一半

【明報專訊】毋懼政治壓力,美國聯儲局香港時間周四凌晨宣布加息0.25厘,是近3年來第9次加息。但香港銀行沒有跟加,包括匯豐、恒生、渣打及中銀香港等均先後宣布利率不變,香港銀行的最優惠貸款利率(P)繼續維持在5.125厘至5.5厘。分析指與年底銀行競爭激烈有關,亦同時因為業界傾向相信,近日銀行同業拆息抽升是季節性因素,多於結構性上升。

陳德霖稱陸續隨美上調

美聯儲本次加息,基準利率升至2.25至2.5厘,但經濟預測中預計明年加息兩次,仍被市場認為偏「鷹派」。事實上,根據芝加哥商品交易所買賣的利率期貨顯示,直至明年12月,美國再加息的機會率亦不超過五成(見表),顯示市場相信美國明年加息機會微。

在香港,金管局昨早亦跟隨美國,調升貼現窗基本利率0.25厘至2.75厘,但此利率只限於銀行向金管局借取隔夜資金時使用,現時銀行資金充裕,故貼現窗基本利率對市場的指導作用不大。金管局總裁陳德霖昨日則重申,相信本港息口將陸續跟隨美國上調,加上環球市况波動,呼籲投資者做好風險管理。

雖然陳德霖亦呼籲大家提防加息,但香港一眾銀行沒有像9月份一樣跟隨美國加息。匯豐在昨午率先宣布,維持最優惠利率在5.125厘的水平不變,港元儲蓄存款戶口的利率亦不變,戶口結餘5000元以上年利率為0.125厘。其後中銀香港、渣打、恒生及東亞等大行均宣布不加息。上一次全港銀行加息為今年9月底,當時在匯豐帶頭下,各銀行普遍把利率上調0.125厘,個別小型銀行上調0.25厘。

因此截至昨日,香港銀行仍繼續維持有3個P,匯豐、恒生、中銀香港、南洋商業銀行及集友銀行為5.125厘,渣打及東亞等大部分銀行為5.25厘。富邦及華僑永亨上次不跟大隊加至5.5厘,昨日均宣布維持不變。

拆息停17連升 業界:年結過後將回落

一個月的香港銀行同業拆息(Hibor)則在昨天終止17連升,報2.35厘。以現時普遍按揭利率H+1.25厘計算,實際按息仍然觸及封頂水平,此水平現約為2.375厘。銀行寧犧牲短期利潤而不加息,交銀香港高級經濟及策略師梁志麟認為,與年底銀行競爭激烈有關,尤其是按揭生意,年底前仍然要「跑數」。事實上,雖然中銀早前否認減按息,但業內人士指,銀行仍會視乎個別客戶,酌量減按息。但梁志麟同時認為,港銀不跟加息主要因為業界相信,近日拆息抽升多是季節性因素,並非結構性的上升。事實上,匯豐亞太區顧問梁兆基上周出席論壇時便預告,香港未有全面條件加息,並認為每次年結資金都會緊張,但在年結過後,拆息會慢慢回落。他昨日表示沒有補充。

一般而言,銀行界衡量是否加息,除了視乎拆息水平,亦會參考香港銀行體系總結餘,前者反映銀行資金成本,後者反映市場資金的充裕程度。而總結餘自9月加息後,至今一直維持在約770億元。

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