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【大行點睇】花旗大削目標價逾七成 華晨曾挫三成 (10:43)

大行花旗發表報告,將華晨中國(1114)評級從「買入」下調至「沽售」,並將目標價下調73%。花旗認為,寶馬增持合資公司股權的決定可能會影響華晨中國業績。

該行將華晨中國目標價由28.9元下調至7.7元,大削73.4%,2019年和2020年集團淨利潤預測分別下調17%和25%。

報告指,寶馬很可能會將新的華晨寶馬合資企業,從利潤中心變為成本中心;寶馬最近要求華晨寶馬向經銷商提供每輛車1.8萬元人民幣補貼,而每輛進口寶馬的補貼僅有5000元。

花旗預計,合資後,華晨將派發73億元人民幣特別股息,意味着新的估值上限為9.63元。

其他券商亦下調華晨評級,中信里昂證券從買「買入」下調至「沽售」,目標價從15.98元下調至10.02元。中金公司將2018至2019年盈利預測下調8.3%和8%,目標價下調17%至9.5元。

華晨股價今日急挫,早段曾挫30.2%,低見7.51元,創逾兩年新低,現報8.03元,跌25.4%。

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