【陸振球專欄】 計入紅股 恒地股價變相創新高

恒基地產(0012)這兩天股價升穿52元,也突破了2月以來的下降軌,表面看,恒地的股價和歷史高位56元尚有一定差距,不過大家心水青的話,恒地近數年每年都10送1紅股,如計入多了的紅股和已除淨等因素,其實恒地股價剛又創了新高。

以現價計,恒地的股息率逾3.2厘,較一般住宅的租金回報率高出三至四成,而買一般住宅收租,扣除了管理及維修等費用後,恒地的股息率與之相比隨時高出四至五成,這還未計買樓收租要即時付出15%的印花稅,單是這筆印花稅,便已等同5至6年的租金收入,而若短時間內出售樓宇,又要額外多付另一筆辣招稅。

不要說用恒地和「磚頭」相比,現就算是承做港元定期存款,也隨時可收到超2厘的存款息率,並不輸蝕租金回報,當然存款沒有升值的空間,但也接近沒有下跌的風險。

最近同一個基金朋友傾談,原有巿場有一些借錢給發展商的二按基金,固然涉及的風險較高,但年派息率可高達10厘,聽說一些專業投資者對此頗有興趣。

陸振球

明報投資及地產版主編

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