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【樹大招風】阿里巴巴7點反擊《巴隆氏》 (10:54)

《巴隆氏雜誌》向阿里巴巴發炮,指阿里巴巴偽造財務報告、並質疑集團用戶人數及市盈率等數目,阿里巴巴今早馬上在旗下官方資訊網站逐點駁斥,輯錄如下:

1.巴隆氏:阿里巴巴的前瞻市盈率為25倍,但事實應是約15倍,與eBay相若。

阿里:文章錯誤引用2015年平均預估收入,來計算集團「今後一年」市盈率,若以明年平均預估收入計,市盈率應約為20倍;且eBay不在中國經營,市盈率難以相比。文章亦錯用2007年在香港上市的附屬公司「阿里巴巴網絡」數據,而且當時亦正值金融海嘯。

2. 巴隆氏:競爭對手正蠶食阿里巴巴市佔率。

阿里:文章是引用「金融時報研究報告」而定論,但該報告調查方法未有披露;惟根據艾瑞諮詢報告,阿里旗下天貓B2C市佔率是第二名的兩倍多。

3. 巴隆氏:阿里財務報告不符合中國政府公布的零售銷售、消費者支出及線上商務等數據,其中阿里巴巴宣稱擁有3.67億用戶,與中國政府部門估計的線上消費者總人數一致。

阿里:文章所引述是中國部門去年度數據,若以今年度最新數據,線上消費者總人數為3.74億人,與集團線上交易市場活躍買家人數相近,但以集團行內地位,不足為奇。

4. 巴隆氏:阿里巴巴許多投資已超越網上購物,例如傳媒、娛樂、物流、雲計算等,看似哄騙投資者,而非改善收益。

阿里:物流是電子商務一個關鍵細節,而投資雲計算業務,亦是出於集團核心業務有專業技術及規模優勢,加上亞馬遜亦同樣有持續增長的雲計算業務。至於中國傳媒及娛樂業務,則有發展潛力。

5. 巴隆氏:阿里的可變利益實體(VIE)幾乎是虛擬擁有權,即阿里股東不實際擁有公司業務。

阿里:阿里股東是擁有控股公司股份,而該控股公司亦持有各個在中國經營的附屬公司100%股份。截至今年度末,該批全資附屬公司(並非VIE)所頁獻的收入佔集團總收入86%,並持有集團95%資產,故股東是擁有該批附屬公司資產,並能通過股息直接取得該批公司的現金流。

6. 巴隆氏:阿里合伙人提名逾半數董事局成員,並質疑其關聯交易,包括與雲峰基金等的交易。

阿里:阿里主席馬雲持有雲峰基金普通合伙人四成權益,但他已承諾將相關收益捐贈予阿里巴巴慈善基金,至於與華數傳媒的交易中,馬雲個人則不會從中獲利。

7. 巴隆氏:阿里巴巴未有處理網站銷售假貨。

阿里:第三方賣家賣假貨是全球第三方交易平台共同面對的問題,但集團已有嚴格產品下架程序,並與執法部門設立法律判例,2013至2014年間更耗資逾10億元人民幣,以打擊假貨及保護消費者,去年亦協力政府部門處理逾1000宗假貨案件。

阿里強調,上述事實清晰而有力地反映Laing先生(巴隆氏作者)報道缺乏誠信、專業素養及公平性;又指這篇報道含有大量錯誤事實以及對信息的選擇性使用,並在此基礎上得出誤導性結論。

 

 

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Posted by 明報財經 mpfinance on Sunday, 13 September 2015

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